海正生材年报净利润腰斩级下滑！百亿级应收账款激增暴露致命隐患

海正生材2024年年报显示，营业总收入8.45亿元同比增长12.2%，但归母净利润3550万元同比下降18.47%，且第四季度净利润暴跌67%。应收账款激增113.89%，远超营收增速，经营活动现金流同比暴跌76%。毛利率、净利率双降，三费支出增长21.5%，研发投入增加但回报率（ROIC仅1.8%）低迷。分析师预期净利润6150万元未达成，多项财务指标表现疲软。