海外云厂商Capex预期回升，光模块行业迎估值修复机遇

华西证券报告指出，海外主要云厂商2025年Q1资本开支同比增64%，微软、Meta等Capex预期修复，推动AI算力需求增长。光模块作为算力基础设施，行业高增长可期，德科立作为光放大器厂商被列入受益标的。报告认为国产算力建设加速将提振国内市场需求，光模块估值有望回升，但需关注地缘政治及行业竞争风险。