【观点】AI产业商业化拐点至，德科立受益算力主线

2026年中国发展高层论坛上，国家数据局局长刘烈宏将Token定名为'词元'，定义为智能时代价值锚点与供需结算单位，官方数据显示词元日均调用量两年内从1000亿增长至140万亿、涨幅超千倍，部分模型企业实现收入大幅增长。我们认为此次官方定调叠加调用量爆发标志AI产业迈入商业化规模化兑现拐点，词元结算模式解决行业量化痛点，下游需求爆发、变现效率提升，算力、大模型、数据运营等产业链环节迎来价值重构。

华为中国合作伙伴大会上，清华大学教授郑纬民指出超节点是AI基础设施核心方向，华为发布全系列算力布局并推出新品，实现算力架构从跟随到引领的突破，标志国产AI算力进入技术成熟、生态完善新阶段。

全球AI产业共振，持续看好'光、液冷、国产算力、卫星'四大主线，受益标的中包括德科立，产业链各环节均迎来价值重估与成长机遇。