国联民生证券—德科立—688205—夯实长期优势，受益DCI发展—250303

德科立发布2024年年度业绩快报，全年实现营业收入8.39亿元，同比增长2.48%；归母净利润1.00亿元，同比增长8.91%。Q4营收和利润有所波动，但产品结构持续优化，毛利率提升。公司加大研发及海外产能布局投入，推动技术攻坚、产能扩张和市场渗透。AI算力部署多元化有望持续拉动光互联市场需求，尤其是海外市场。公司已在新加坡设立子公司并在泰国建设生产基地，未来3-5年内海外需求预计攀升。维持“买入”评级。