澳华内镜净利润腰斩引担忧 海外扩张与研发投入能否扭转颓势？

澳华内镜2024年营收7.5亿元同比增长10.54%，但归母净利润0.21亿元同比暴跌63.68%，扣非净利润亏损0.06亿元。2024Q4营收2.49亿元微降0.2%，归母净亏0.16亿元；2025Q1营收1.24亿元同比降26.92%，归母净亏0.29亿元。海外业务增长42.7%至1.6亿元，国内三级医院装机量提升。研发投入推动高光谱平台、超细胃镜等新品落地，但毛利率因会计准则调整下降5.66个百分点至68.12%，净利率跌至2.71%。分析师预计2025-2027年净利润将回升，维持“买入”评级。