【观点】半导体行业数据亮眼，投资策略聚焦存储与模拟芯片

2026年1月SW半导体指数上涨18.04%，估值处于2019年以来91.62%分位。

4Q25主动基金半导体重仓持股比例为11.66%，超配5.6pct，思特威-W被取代出前二十大重仓股。

12月全球半导体销售额同比增长37.1%，存储价格继续上涨。

投资策略建议关注存储产业链和模拟芯片企业，如存储领域的江波龙、德明利等，模拟芯片领域的圣邦股份、杰华特等。