翱捷科技业务亮眼 东吴首覆给予买入

东吴证券分析师首次覆盖翱捷科技-U，指出公司深耕蜂窝基带芯片，2025年在5G RedCap领域持续发力，产品生态完善；智能手机SoC进展迅猛，第二代4G八核芯片已实现流片；ASIC业务市场前景广阔，公司在手订单充足且承接多项一线头部客户项目。预计公司2025-2027年营业收入达44.0/60.0/75.8亿元，当前P/S倍数略低于行业可比公司平均水平，认为公司处于业务规模扩张与盈利性提升关键阶段，可享一定估值溢价，首次覆盖给予“买入”评级。