翱捷科技三季报亏损收窄 维持买入评级

翱捷科技发布2025年三季报，前三季度营收同比增13.42%至28.80亿元，归母净亏损收窄至3.27亿元；Q3营收环比略降0.59%，但亏损进一步收窄、毛利率提升。核心增长来自蜂窝基带芯片业务，物联网板块Cat.1市占率近50%，5G RedCap产品已规模化出货；手机SoC产品矩阵完善，4G八核芯片Q3上市，6nm芯片年底将导入客户。芯片定制及IP授权业务前三季度收入下降，但在手订单充足预计2026年增长。分析师下调25/26年净利润预测，但维持“买入”评级。