【观点】基于半年报的业绩驱动与盈利质量分析

翱捷科技发布2026年半年报，公司实现营收24.51亿元，同比增长29.15%；归母净利润0.84亿元，实现扭亏为盈，但扣非后净利润仍为-0.59亿元。

业绩改善主要受益于蜂窝基带芯片收入增长及芯片定制业务爆发式增长，后者营收同比大增155.47%，在手订单超15亿元。报告指出，公司扭亏部分依赖非经常性损益，主营业务盈利能力尚未完全覆盖高额研发投入，经营性现金流净流出扩大也需关注。文章同时展望了5G与AI终端带来的机遇，并提示了行业竞争、供应链等风险。