多晶硅价格暴跌拖累光伏产业链，晶科能源面临成本与需求双重夹击

多晶硅主力合约下跌3.17%，现货价格跌至3.5-3.7万元/吨，下游硅片排产下降，全产业链库存压力显著。需求端因光伏抢装潮退坡导致组件降价，硅片排产环比下降0.67%，库存攀升至25万吨，去库周期延长。成本端因工业硅价格下跌及电价下调预期，多晶硅现金成本下移。交割品供给增加缓解市场担忧，期现商抛售加剧价格下行。机构普遍看空短期走势，但认为下跌空间有限，政策刺激或成变量。