晶科能源一季度巨亏14亿 TOPCon红利消退叠加债务危机拖累股价腰斩

晶科能源2025年一季度营收138.4亿元同比下滑40%，净利润亏损13.9亿元同比扩大218%，亏损幅度远超同行。其TOPCon技术先发优势因行业产能过剩消退，组件毛利率腰斩至7.79%。公司债务压力加剧，资产负债率达72.72%，负债总额865.6亿元。尽管获9800万元政府补贴，但2024年24.77亿元补贴仅支撑0.99亿元净利润。股价较2022年高点跌超70%，市值蒸发1380亿元，实控人财富缩水超235亿元。技术迭代至BC电池的转型面临钙钛矿稳定性难题，行业寒冬叠加竞争加剧使公司陷入持续亏损困境。