多晶硅价格承压下行 晶科能源面临供需双弱挑战

多晶硅价格近期大幅下跌，现货市场价格走弱，P型料均价3.0—3.5万元/吨，N型料3.4—3.8万元/吨。库存方面，多晶硅库存增至27.5万吨，硅片库存降至19.34GW。供需双弱格局下，产能复产预期加剧供应压力，新疆、内蒙潜在复产产能达160万吨；需求端光伏抢装潮后终端需求锐减，硅片企业亏损面扩大至80%，新签单量骤降40%。成本端颗粒硅渗透率提升及电价下调进一步压低价格中枢。机构普遍认为短期维持震荡偏弱，远月存在修复可能。