【机构】商业航天光伏需求打开HJT成长空间

券商分析报告指出，商业航天作为‘新质生产力’获政策密集加码，卫星组网需求迫切。电源系统是卫星在轨能量来源，光伏是太空主要供能方式。假设每年发射4000—6000颗卫星，全球太空太阳光伏市场规模预计可达800—1200亿元；马斯克提出的太空算力计划，或将推动该市场从千亿级向潜在万亿级扩展。

在低轨商业化诉求下，技术路线正由多结砷化镓向‘P型HJT→钙钛矿/晶硅叠层’迭代。P型HJT电池凭借抗辐射、轻薄柔性及成本优势，比较适配太空场景。报告认为，太空算力场景的巨大需求有望改变HJT在地面市场的‘内卷’局面，推动其发展为行业主流技术。报告在投资建议中，将晶科能源列入建议关注的电池片组件相关公司。