【观点】晶科能源业绩分析及买入评级

基于晶科能源2025年报及2026年一季报，分析指出公司组件出货稳居行业第一，26Q1毛利率显著修复至6.16%。

TOPCon产品持续迭代，高功率产品有望带动盈利修复；储能系统放量贡献第二增长曲线，2026年出货力争翻倍。

公司与晶泰科技合作利用AI加速钙钛矿电池研发，推动技术领先。盈利预测调整至2026-2027年净利润2.92、35.15亿元，维持“买入”评级。