【观点】券商研报：国产算力全面紧缺，品高股份位列受益标的

开源证券2026年9月23日发布计算机行业研报，指出国产算力供需持续趋紧，智能体应用兴起正将算力紧缺从加速卡扩散至CPU，形成全面紧缺格局。

供给端方面，晶圆代工与存储环节同步收紧，中芯国际产能利用率逼近满产，HBM合约价预计倍数上涨，设计服务订单排期亦显著收紧，紧缺短期内难以缓解。

需求端方面，国内日均词元调用量大幅增长，IDC将2025至2030年中国智能算力规模复合增速上修至50.3%，寒武纪、沐曦股份、摩尔线程等国产算力厂商业绩均实现高增长，需求向收入端传导路径清晰。

智能体应用Meta旗下Muse上线后迅速登顶美国iOS榜首，其持续驻留特性使CPU由GPU配套升级为独立算力缺口。品高股份被列为国产算力受益标的之一。