【观点】芯导科技并购草案疑点重重：估值虚高、商誉悬顶、对赌打折

本文对芯导科技4.03亿并购草案提出多项质疑，认为交易估值偏高，其中壳公司吉瞬科技增值率达2285%，瞬雷科技增值率271%远超行业区间；3.2亿商誉相当于公司近三年净利润总和，减值风险巨大；业绩承诺分层设计导致核心高管李晖前两年不参与补偿，对出售方过于友好；标的产能饱和且部分厂房无产权证，整合逻辑存疑。文章观点偏负面，提示中小股东关注定价合理性及商誉减值风险。