五矿证券：碳化硅衬底需求爆发，天岳先进处景气赛道

碳化硅半导体材料行业领军企业天岳先进目前已实现全系列12英寸碳化硅衬底的技术攻关，把碳化硅衬底行业带入12英寸时代。

五矿证券研报认为，需求端的全面爆发推动行业规模快速扩张，预计2027年碳化硅衬底供需紧平衡，甚至存在出现产能供应紧张的可能性；2030年，全球衬底需求量较2025年的供给存在约1200万片的产能缺口。

其中，AI中介层、新能源汽车、AR眼镜是三大核心增长点，预计到2030年需求占比分别为37%、26%、23%。