【观点】天岳先进掌握SST上游材料定价权

固态变压器（SST）产业链的核心壁垒集中在上游核心材料与零部件，其中碳化硅（SiC）衬底是关键环节，直接决定整机效率与成本。天岳先进作为SiC衬底的国内绝对龙头，8英寸衬底已批量供应，12英寸全球首发，并间接进入英伟达供应链，在SST产业链中掌握定价权。随着SST在AI数据中心、智能电网等下游应用爆发，天岳先进有望受益于需求增长。