【观点】天岳先进毛利率转正，券商下调盈利预测但维持看好

天岳先进1Q26毛利率由负转正至19.12%，但受产品价格下降影响，公司业绩短期承压，全年营收和扣非净利润同比下滑。

公司碳化硅衬底全球市场份额达27.6%，位居第一，技术领先且产能持续扩张，已进入国际头部供应链。

券商下调公司26-28年盈利预测，但维持“优于大市”评级，看好中长期在碳化硅衬底的领先身位及多维拓展空间。