【观点】杠杆资金结构性撤退，天岳先进为重点撤离标的之一

针对近期A股两融余额大幅缩水，市场聚焦于杠杆资金的动向。《华夏时报》分析认为，本轮下降属于结构性去杠杆，核心是前期涨幅较大的科技板块中，融资客为锁定浮盈而主动卖出、偿还借款，并非市场全面看空或系统性风险释放。

天岳先进（688234.SH）被列为本轮杠杆资金大幅撤离的重点标的之一，其融资余额体量较大，位列个股撤离前列。这属于整体科技板块（尤其是半导体、材料等细分领域）去拥挤、调仓行为的一部分。

业内人士指出，情绪快速恶化阶段可能已过，两融余额降幅正在收窄，市场正从“半导体单边流出”向“科技内部再分化”演变。杠杆资金正重新选择方向，更加看重估值与业绩的匹配度。