【观点】AI算力改写功率半导体需求，碳化硅龙头迎盈利拐点

功率半导体本轮景气回暖的核心变量是AI数据中心，其供电架构升级带动碳化硅、硅MOSFET、氮化镓等器件需求，行业需求结构从消费电子转向新能源汽车、光伏储能与AI算力。

碳化硅行业正从价格战转向价格趋稳、需求扩容阶段，头部企业跨越盈亏平衡后，良率、稼动率和客户结构形成正向循环。天岳先进作为碳化硅衬底龙头，8英寸导电型衬底已实现车规级批量供货并占据领先份额，有望受益于行业上行与国产替代向高端延伸。