百济向西拓美市场，信达向东扩国内：两条路径下的市值差距揭秘

百济神州与信达生物作为中国创新药企代表，均以PD-1药物起家并登陆港股，但选择不同转型路径。百济神州聚焦美国市场，投入巨资构建国际化商业化团队，通过泽布替尼、替雷利珠单抗等产品冲击FDA审批，试图建立海外商业化护城河；信达生物则深耕国内市场，通过生物类似药和合作产品快速扩充商业化矩阵，形成国内渠道优势。两家公司市值差距显著，百济战略侧重高风险高回报的全球化，信达选择稳健的本土化扩张。