美国加征药品关税或自损药企，百济神州等港股医药股逆势上扬

美国威胁对药品加征关税，试图倒逼医药产业回流，但中国作为全球原料药供应链核心地位难以撼动。2024年中国医药产品对美出口达190亿美元，占出口总额17.6%，尤其原料药占据全球供应链关键节点。尽管关税可能推高成本，但美国高度依赖中国原料药，短期内无法转移供应链，最终成本将转嫁给美国消费者。港股生物医药板块逆势上涨，百济神州等企业股价上扬，市场认为关税对中国药企实际冲击有限。