高瓴清仓式减持 百济神州面临盈利与国际化的双重考验

高瓴资本旗下基金在7个多月内减持百济神州超半数持股，持股比例从10.31%降至4.89%，退出前五大股东。百济神州作为三地上市药企，一季度首次实现GAAP盈利，并预计2025年经营性盈利。核心产品百悦泽美国市场占比超70%，但面临特朗普药品降价行政令的潜在影响。公司通过多元化供应链和自建美国工厂应对逆全球化风险，同时调整研发策略聚焦重点治疗领域。业内人士认为，百济神州最大挑战在于维持业绩高增长，需依赖管线产品突破，但部分核心药物为授权引进，自主研发能力面临考验。