创新药板块爆发 百济神州等龙头迎估值修复机遇

港股及A股创新药板块近期大幅上涨，常山药业因艾本那肽减重适应症可能获批带动股价暴涨。东吴证券研报指出2025年或为创新药3年行情元年，核心逻辑包括BD交易活跃、百济神州等企业有望扭亏、行业环境改善。百济神州作为创新药龙头，其2025年盈利预期被纳入行业向好判断依据。国内创新药企业平均估值仍显著低于美股同类公司。