百济神州Q2业绩超预期 上调全年收入指引

百济神州2025年第二季度业绩超预期，收入13.15亿美元同比增长41.6%，产品毛利率提升至87.4%，经营性现金流入2.64亿美元。公司上调全年收入指引至50-53亿美元，毛利率目标上调，现金流预期转为正向自由现金流。泽布替尼海外销售强劲，美国市场收入6.84亿美元，欧洲增长84.9%，中国增长31%。研发管线进展包括Sonrotoclax、BGB—16673、泽尼达妥单抗等多项目进入关键阶段。券商维持“买入”评级并上调三地目标价。