百济神州多产品进展积极 海外市场持续扩张

百济神州在机构调研中表示，其核心产品百悦泽在美国的净价格有中等个位数百分比提升，年内将维持价格稳定。目前百悦泽已获批75个市场，百泽安获批47个市场，公司持续拓展全球注册项目。美国是最大市场，欧洲及其他地区增长迅速，收入结构将逐渐多元化。毛利率增长得益于生产效率提升，已考虑关税政策影响。临床试验方面，BTK CDAC预计2025年下半年启动III期试验，2026年进行关键性试验并提交注册；CDK4抑制剂III期试验推迟至2026年初，计划今年公布剂量优化数据。ALPINE研究显示百悦泽优于伊布替尼，但BRUIN CLL-314研究的ORR数据无统计学显著性。