百济神州半年报盈利增长 全年收入指引上调

百济神州公布2025年半年报，上半年实现营业收入175.2亿元（同比增长46.0%），归母净利润4.5亿元（去年同期亏损28.8亿元），扣非归母净利润2.6亿元（去年同期亏损31.3亿元）；25Q2营收94.7亿元（同比增长42.7%），归母净利润5.4亿元（去年同期亏损9.7亿元），扣非归母净利润4.6亿元（去年同期亏损10.8亿元）。公司将全年收入指引从此前的49—53亿美元上调至50—53亿美元，全年GAAP经营利润为正的指引不变。核心产品泽布替尼25H1全球收入17.4亿美元（同比增长54.7%），25Q2全球收入9.5亿美元（同比增长49.0%）；替雷利珠单抗、安进产品国内收入亦有增长。研发方面，索托克拉等多项产品临床试验推进，25H2预计全球申报经治MCL的NDA，BTK CDAC等试验启动。中邮证券首次覆盖给予买入评级，预计25-27年营收和归母净利润持续增长。