创新药双目录发布，百济神州迎利好

2025年12月7日，国家医保目录及首版商业保健保险创新药品目录发布，其中多家创新药企的创新药产品被纳入目录，包括部分市场关注度高的CAR-T药物及阿尔茨海默病新药。业内认为，药品被纳入目录能显著提升药品的可及性、销售规模和市场推广机会，激励企业加大创新研发投入，并有利于临床价值高的药品快速放量。

同时，创新药板块今年以来呈现显著超额收益，核心受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床数据读出及政策端的支持。创新药板块处于销售快速放量期，国内产品迎来快速增长，海外销售也成为增长驱动因素之一。业内指出，创新药出海最佳方式是BD（对外授权），不受商品关税影响，中国创新药企业核心竞争力已得到跨国药企认可，即使面对关税不确定性，也有多元合作选择，业绩基本不受影响。