券商：创新药BD交易火爆 出海升级驱动成长

券商机构发布关于创新药行业的最新市场观点，认为中国创新药领域的对外授权合作（BD）交易持续火爆，驱动行业发展的核心动力来自于国际化出海与技术能力升级。

报告指出，仅2025年前三季度，中国创新药通过BD形式达成的出海交易总额已突破920亿美元，累计交易数量达到103笔。这不仅表明中国医药创新的全球价值正获得系统性重估与确认，也为优质研发管线的商业价值打开了数量级的增长空间。

此外，报告观察到合作模式正向药物发现、临床前研究等更早期、更多元的阶段深度演进，并与国家鼓励开放创新的政策导向形成共振。