【观点】分子胶赛道竞争加剧，国内企业需战略突围

2026年分子胶领域BD热度持续，但行业洗牌加速。

国外企业在pan-RAS、NEK7等靶点临床进展领先，为估值体系定锚。

国内企业如百济神州在IKZF1/3靶点扎堆竞争，需靠差异化临床价值杀出重围；RAS/KRAS赛道技术壁垒高，要求长期主义定力，这是一场战略马拉松。