【市场】ASCO 2026助推创新药板块价值重估与行业趋势向好

ASCO 2026年会上，中国创新药企入选口头报告等重磅环节的研究摘要达95项，较2024年翻倍，质量实现质的飞跃，呈现从快速跟风向全球首创迈进的系统性跨越。

行业基本面正从烧钱研发转向自身造血，头部企业如荣昌生物、诺诚健华已在2025年扭亏为盈，降低对再融资依赖，支撑股价走强。

出海交易爆发，2026年第一季度国产创新药出海订单额同比增长约135%，跨国药企合作背书增强，如信达生物与辉瑞达成创纪录战略合作。

政策与环境释放暖风，医保谈判优化和FDA审评改革加速，利好中国创新药海外获批和BD谈判。

投资机会聚焦已近盈亏平衡点的头部药企、ADC/双抗赛道及科创板价值重估，板块整体估值修复空间大，百济神州作为关联个股可能受益于行业β收益。