【观点】海外RAS靶向药突破验证产业逻辑，百济神州等创新药龙头受益估值提振

海外RAS(ON)抑制剂在胰腺癌III期试验中实现近翻倍生存获益，标志着RAS/KRAS靶点从概念验证进入注册性临床兑现阶段。对A股创新药的映射不在简单对标，而在于国产管线能否复制硬终点、精准诊断渗透率提升以及估值锚定信号效应。百济神州作为国内创新药平台龙头，受益于行业整体估值中枢上移，但需等待国产数据自身验证。