【券商聚焦】浦银国际维持百济神州06160“买入”评级指收入增速超预期或进一步提振市场对公司股票的情绪

浦银国际发布研报指出，百济神州4Q24产品收入达11.18亿美元，同比增长77.3%，环比增长12.5%，符合预期。泽布替尼销售表现优于预期，推动毛利率提升至85.6%。公司连续三个季度实现经调整Non-GAAP经营利润，并在4Q24实现7,860万美元盈利。经营活动现金流显著改善，由净流出转为净流入7,516万美元。百济神州2025年收入指引强劲，预计总产品收入为49-53亿美元，超出市场预期，且全年有望实现GAAP盈利。该行上调百济神州2025E/2026E收入预测，并维持“买入”评级，同时上调目标价。