集采重压下春立医疗业绩腰斩，但中标续约与技术布局点燃未来希望

春立医疗2024年年报显示，营收8.1亿元同比下降33.3%，归母净利润1.3亿元下降55%，扣非净利润0.9亿元降62.8%。集采政策深化导致产品降价，Q3单季甚至亏损，毛利率下滑5.9个百分点至66.6%。但公司积极参与集采，髋关节和全膝关节产品中标续约，未来市占率或提升。公司布局髋、膝、肩、肘关节全产品线，拥有第四代陶瓷关节技术，并拓展多孔钽、镁合金等新材料及关节机器人领域。机构预测2025-2027年EPS分别为0.39/0.49/0.59元，但提示手术量恢复、集采政策及产品放量风险。