春立医疗2025H1业绩双增 走出集采影响

2025年上半年，春立医疗实现营收4.9亿元（同比+28.3%）、归母净利润1.1亿元（同比+44.9%），主要系集采产品稳定供应销量增长及出口业务攀升；毛利率67.1%（同比-4.4pct）因产品单价下降，净利率23.5%（同比+2.7pct）得益于降本增效。国际市场方面，髋膝脊柱产品通过CE审核，膝关节假体获美国FDA批准；研发投入0.5亿元（费用率10.4%），取得多项注册证并完善创伤产品线，布局新材料及新管线研发。机构维持买入评级。