政策春风难掩亏损压力 和元生物CDMO毛利率承压但战略布局深化

和元生物2024年年报显示主营收入同比增长21.16%，但归母净利润亏损3.22亿元，同比扩大151.54%。公司CDMO业务受生物医药融资环境影响，订单价格低迷叠加成本上升导致毛利率承压；CRO业务保持增长并拓展海外市场。政策支持下CGT行业前景向好，首款基因药物获批上市，但行业处于供给出清阶段，产能利用率逐步提升。公司战略布局再生医学领域，临港基地投产后产能爬坡中，未来需依赖投融资环境改善与行业回暖。