航宇科技国际业务双轮驱动毛利率提升，长城证券首评“增持”

航宇科技2024年营收18.05亿元同比下降14.19%，但净利润1.89亿元同比增长1.63%；2025年一季度营收4.22亿元同比下降26.99%，净利润0.43亿元同比下降23.20%。公司聚焦国产大飞机C919配套及新兴领域（燃气轮机、核电、氢能等），国际业务与GE、普惠等合作深化，毛利率提升至25.89%。行业技术壁垒高，公司拥有专精特新“小巨人”等资质，研发实力强劲。长城证券预测2025-2027年净利润分别为2.74/3.37/4.04亿元，首次给予“增持”评级。