【方正军工】 航空发动机：库存新周期或将开启，市场需求广阔

方正证券报告指出，军工行业在2020年开启主动补库存，预计2024年内将从主动去库存转为被动去库或主动补库存。国防军工板块因新型号量产推进和“十四五”末年翘尾效应，获得‘推荐’评级。航宇科技作为中游低估值锻造企业被重点提及，但存在国防预算增速、研发进度及良品率不及预期的风险。