华福证券—军工行业本周观点：二月需求改善明显—250302

本周国防军工指数下降3.43%，受科技板块震荡影响整体表现欠佳。中共中央政治局会议强调高质量完成‘十四五’规划目标，军工行业作为强计划性行业将受益于宏观指引和基本面改善。资金层面，尽管融资买入额有所下降，但军工ETF份额提升且呈现净流入趋势。估值方面，申万军工指数当前市盈率TTM为58.83倍，分位数67.84%，具备较高配置价值。建议关注跨越‘十五五’周期的高弹性方向，如商用发动机领域的【航宇科技】。