永信至诚中报业绩大幅下滑 应收账款高企

2025年8月30日，永信至诚发布2025年中报。截至报告期末，公司营业总收入8528.01万元，同比下降14.86%；归母净利润-4205.27万元，同比下降127.72%。第二季度营业总收入5519.51万元，同比下降21.95%；归母净利润-1807.83万元，同比下降1306.11%。报告期内，公司应收账款占最新年报归母净利润比例达3891.19%；毛利率51.51%，同比减少6.51%；净利率-49.94%，同比减少162.64%；销售费用、管理费用、财务费用总计4670.27万元，三费占营收比54.76%，同比增加26.15%；每股净资产6.5元，同比减少33.54%；每股经营性现金流-0.29元，同比增加56.81%；每股收益-0.28元，同比减少133.33%。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC为0.4%，投资回报一般；净利率1.75%，产品或服务附加值不高；上市以来中位数ROIC为5.48%，投资回报一般。偿债能力方面，现金资产健康；商业模式依赖研发及营销驱动。财报体检工具建议关注现金流（近3年经营性现金流均值/流动负债为-157.74%）、财务费用（近3年经营活动现金流净额均值为负）及应收账款（应收账款/利润达3891.19%）。分析师工具显示，证券研究员普遍预期2025年业绩6400.0万元，每股收益均值0.43元。持有永信至诚最多的基金为博时军工主题股票A，规模25.25亿元，最新净值2.026，8月29日下跌0.78%，近一年上涨88.55%。公司回应称，营收下滑因客户预算减少及项目延期，核心产品“数字风洞”营收4266.52万元（同比增13.49%）；净利润下滑因收入不及预期及研发投入加大；AI领域已设立子公司，“元方”大模型一体机收入超500万元，与海光信息达成战略合作；将加强应收账款管理，下半年加大催收力度。