南网科技Q3业绩稳增 股权划转对标南瑞

南网科技2025年Q1-3营收21亿元同比微降0.5%，归母净利润2.9亿元同比增2.5%，毛利率提升2.8个百分点。储能行业需求旺盛，公司作为南网旗下唯一储能平台技术卡位优势显著，在手订单超10亿元预计Q4集中确收；设备及调试业务增长良好。南网筹备成立科技产业集团，将公司控股权划转至该集团作为唯一上市主体，对标国电南瑞，未来有望获集团赋能高速成长。公司费用管控良好，Q3末存货和合同负债大幅增长，在手订单充沛，机构维持买入评级。