关税壁垒下本土替代窗口开启，天德钰等国产芯片厂商迎历史性机遇

美国2025年4月大幅上调进口关税，推动全球电子产业链区域化重构。本土半导体企业迎来替代窗口，模拟芯片、射频模组等领域国产化加速。天德钰作为推荐标的之一，受益于政策与市场双重驱动。行业处于上行周期，设备、封测等板块业绩表现亮眼，但需关注地缘政治与需求复苏风险。