凯尔达三季报营收增净利降，应收账款问题突出

凯尔达发布2025年三季报，截至报告期末营业总收入5.04亿元同比增长11.72%，归母净利润1275.33万元同比下降56.42%；单季度第三季度营业总收入1.89亿元同比增长45.19%，归母净利润1038.83万元同比增长80.47%。财报显示毛利率18.2%同比减少11.1%，净利率2.25%同比减少65.29%，三费占营收比9.13%同比增加16.92%，每股经营性现金流0.35元同比增长305.67%，每股收益0.12元同比减少57.14%。此外，应收账款占最新年报归母净利润比例达388.79%，近3年经营性现金流均值与流动负债比值仅4.11%。上半年公司实现营业收入31571.83万元同比下降1.81%，归母净利润236.50万元同比下降89.94%，扣非净利为负，主要受研发及管理费用增加、股份支付费用上升、毛利率下降、计提存货跌价准备等因素影响。持有凯尔达最多的基金为南方养老2040三年持有混合发起FOFA，规模0.57亿元，最新净值1.1496。