阿里高盛唱衰AI基建，寒武纪等国产芯片却闷声发大财

阿里和高盛近期对AI基础设施提出过剩风险预警，尤其是机架级AI服务器需求下调。但国产服务器产业链凭借成本优势和国产替代趋势受益，寒武纪等国产芯片厂商在DeepSeek轻量化模型推动下，市占率提升，运营商算力价格战进一步扩大市场空间。国内AI基建仍处爆发前夜，高端算力冗余未波及中低端市场需求。