关税反制与自主可控双轮驱动，国产算力核心标的寒武纪-U迎战略机遇

中国半导体行业协会明确集成电路原产地以流片工厂所在地认定，利好国产替代；关税反制背景下，模拟IC、SiC、半导体材料等板块受益，分析师推荐关注天岳先进等标的。在自主可控方向，国产算力核心标的寒武纪-U被列入重点推荐，与海光信息、中芯国际等并列，设备板块亦受政策与需求双重驱动。芯原股份发布18亿募资计划，模拟板块因出口敞口小受关税冲击有限，新能源需求改善与AR赛道催化成新增长点。