美国关税风暴下的半导体博弈：寒武纪-U能否抓住国产替代窗口期？

美国对华半导体关税政策反复调整，引发全球供应链重构。寒武纪作为中国半导体企业，面临国产替代加速的机遇，但同时也承受成本上升压力。美国关税豁免政策虽暂缓执行，但长期加征趋势明确，倒逼企业调整供应链。中国通过原产地规则和本土技术突破（如北方华创、圣邦股份等），加速半导体国产化进程。文章指出，寒武纪等企业股价因政策不确定性剧烈波动，但长期可能受益于国产替代需求增长。