寒武纪业绩爆发式增长，国产AI芯片龙头地位再巩固

寒武纪2024年营收11.74亿元（+65.56%），净利润亏损收窄至4.52亿元，Q4首次盈利。2025年Q1营收暴增4230%至11.11亿元，净利润3.55亿元扭亏为盈，存货增至27.55亿元（+50%）、预付账款9.73亿元（+25%），显示积极备货。股价从46.59元涨至818.87元（15倍涨幅后回调28%）。北向资金增持49%成第三大股东，牛散章建平加仓14%，券商看好存货转化与国产替代机会。行业方面，SEMI预测中国半导体产能年增8.1%，国产AI芯片在边缘计算、车载领域加速替代美企。