寒武纪首现季度盈利 国产AI芯片赛道机遇与挑战并存

寒武纪2024年营收增长65.56%至11.74亿元，年度净亏损收窄至4.52亿元，首次实现连续两个季度（2024Q4及2025Q1）盈利，其中2025Q1扣非后净利润达2.76亿元。公司研发投入占比超90%，但研发费用和人员较上年下滑。分析师认为国产算力替代趋势明确，但需关注技术商业化和市场竞争风险。