寒武纪-U站上AI国产化风口，代工波动与存储涨价交织机遇

上周申万电子行业指数小幅上涨，国产代工企业中芯国际和华虹半导体一季度业绩表现分化，中芯国际因良率波动导致二季度指引谨慎，华虹半导体维持增长但毛利率承压。存储芯片价格因库存补货需求大幅上涨，AR显示市场受AI推动预计高速增长。投资建议中明确推荐寒武纪-U等国产AI产业链标的，强调国产替代与AI基础设施投资的长期逻辑。